Por que o Tesouro Direto é a base de quem quer trabalhar no mercado financeiro?

Se você quer começar no mercado financeiro — seja como investidor, bancário ou assessor — entender o Tesouro Direto não é opcional.

É a base.

Porque ali você aprende:

• Como funciona a dívida pública

• O que é taxa de juros

• O que é inflação

• O que é marcação a mercado

• Como funciona a estrutura de prazos (curva de juros)

O Tesouro Direto parece simples, mas é uma porta de entrada para entender a macroeconomia aplicada.

Vamos organizar isso de forma clara.

O que é o Tesouro Direto?

O Tesouro Direto é um programa criado em parceria entre:

• Tesouro Nacional

• B3

Ele permite que pessoas físicas comprem títulos públicos federais diretamente pela internet.

Quando você investe, você está:

Emprestando dinheiro para o Governo Federal.

Em troca, recebe juros.

Onde Ficam Registrados Esses Títulos? O Papel do Sistema Selic

Os títulos públicos federais ficam registrados no:

Sistema Especial de Liquidação e Custódia

O Sistema Selic é responsável por:

• Custódia eletrônica dos títulos

• Liquidação das operações

Ou seja, quando você compra Tesouro Direto, seu título fica registrado eletronicamente no seu CPF dentro desse sistema.

Isso garante segurança e rastreabilidade.

Como Funcionam os Tipos de Títulos Públicos?

Os títulos do Tesouro Direto podem ser divididos em três grandes categorias:

1. Pós-fixados (Tesouro Selic)

2. Prefixados

3. Híbridos (IPCA+)

Agora vamos aprofundar — incluindo as diferenças entre NTN-B e NTN-B Principal.

1️⃣ Tesouro Selic (LFT)

A LFT é conhecida no Tesouro Direto como Tesouro Selic.

Ela é pós-fixada e rende de acordo com a taxa básica de juros da economia, definida pelo Comitê de Política Monetária.

Características:

• Rentabilidade atrelada à Selic

• Baixa volatilidade

• Ideal para reserva de emergência

• Sofre pouca marcação a mercado

É o título mais conservador do Tesouro Direto.

2️⃣ Tesouro Prefixado (LTN e NTN-F)

Aqui a taxa é definida no momento da compra.

Exemplo:

10% ao ano até 2029

Se você levar até o vencimento, recebe exatamente essa taxa.

Existem dois tipos:

🔹 LTN (Tesouro Prefixado)

• Não paga juros semestrais

• O rendimento é acumulado e pago no vencimento

🔹 NTN-F (Tesouro Prefixado com Juros Semestrais)

• Paga cupons de juros a cada 6 meses

• No vencimento, paga o principal

Esse modelo é mais usado por investidores que querem fluxo de renda periódica.

3️⃣ Tesouro IPCA+ (NTN-B)

Agora entramos na parte mais importante.

O Tesouro IPCA+ é um título híbrido.

Ele paga:

IPCA + taxa fixa

Exemplo:

IPCA + 5% ao ano

Isso significa que você recebe:

• Correção pela inflação

• Um ganho real acima dela

Aqui temos dois formatos.

🔹 NTN-B Principal (Tesouro IPCA+ sem juros semestrais)

Esse é o que o Tesouro Direto chama hoje de:

Tesouro IPCA+

Mas tecnicamente é a NTN-B Principal.

Características:

• Não paga juros semestrais

• O rendimento é acumulado

• Pagamento total no vencimento

Esse título é muito usado para:

• Planejamento de longo prazo

• Aposentadoria

• Metas específicas (faculdade, imóvel, etc.)

É ideal quando você quer capitalização composta sem retiradas intermediárias.

🔹 NTN-B (com Juros Semestrais)

Essa é a versão que paga:

• Juros a cada 6 meses

• Correção pela inflação

• Principal no vencimento

Ela é mais indicada para quem quer fluxo de renda periódica, como investidores institucionais ou pessoas que buscam renda passiva.

A Diferença Entre NTN-B e NTN-B Principal

CaracterísticaNTN-B PrincipalNTN-B (com cupom)Juros semestrais❌ Não paga✔ PagaPagamentoTudo no vencimentoJuros a cada 6 meses + principal no finalIdeal paraAcumulação de patrimônioRenda periódica

Essa diferença é extremamente cobrada em prova.

O Que é Marcação a Mercado?

Todos os títulos (exceto Tesouro Selic em menor grau) sofrem marcação a mercado.

Isso significa que:

O preço do título varia conforme as expectativas de juros.

• Juros sobem → preço cai

• Juros caem → preço sobe

Se você vender antes do vencimento, pode ganhar mais ou menos do que o contratado.

Mas se levar até o vencimento, recebe exatamente a taxa acordada (exceto risco soberano).

Imposto de Renda

O IR na renda fixa segue tabela regressiva:

• Até 180 dias: 22,5%

• 181 a 360 dias: 20%

• 361 a 720 dias: 17,5%

• Acima de 720 dias: 15%

Incide apenas sobre o lucro.

Como Isso Se Conecta à Carreira no Mercado Financeiro?

Entender Tesouro Direto te ensina:

• Estrutura da dívida pública

• Política monetária

• Curva de juros

• Conceito de duration

• Impacto da inflação