Ferramentas da Política Monetária: Selic, Redesconto, Compulsório e Open Market (explicado do zero)

Ferramentas da Política Monetária: Selic, Redesconto, Compulsório e Open Market (sem mistério)

Se você entendeu que política monetária é o Banco Central “abrindo ou fechando a torneira” do dinheiro na economia, agora falta o passo mais importante: como ele faz isso na prática.

Nesta aula/post, vamos fechar as 4 ferramentas convencionais de política monetária (as mais cobradas em provas e as mais úteis pra entender o noticiário):

1. Taxa Selic

2. Redesconto

3. Depósito compulsório

4. Open Market (operações de mercado aberto)

A lógica é sempre a mesma: controlar a liquidez (dinheiro circulando) para influenciar inflação e, de quebra, PIB.

A ideia central: o Banco Central controlando a liquidez

Pensa assim:

• Mais dinheiro circulando → consumo e investimento sobem → PIB melhora, mas inflação tende a subir

• Menos dinheiro circulando → consumo e investimento caem → inflação cede, mas PIB tende a desacelerar

Então qualquer ferramenta aqui pode ser usada de dois jeitos:

Política monetária expansionista

➡️ objetivo: colocar dinheiro na economia
✅ melhora PIB
⚠️ aumenta pressão inflacionária

Política monetária contracionista

➡️ objetivo: tirar dinheiro da economia
✅ controla inflação
⚠️ desacelera PIB

Agora vamos para as ferramentas.

1) Taxa Selic: a ferramenta “chefe”

A Selic é a taxa básica de juros do país. Ela influencia praticamente tudo:

• custo do crédito (empréstimos, financiamentos)

• decisões de consumo

• decisões de investimento das empresas

• apetite ao risco no mercado

Quem define a Selic?

• Banco Central é o responsável

• quem decide “lá dentro” é o Copom (Comitê de Política Monetária)

📌 Dica de prova: se aparecer “Banco Central” e “Copom” juntos como alternativa, Copom é a resposta mais específica.

Selic na prática: como vira expansionista ou contracionista?

✅ Expansionista: BC reduz a Selic

• crédito fica mais barato

• pessoas pegam mais empréstimos e consomem mais

• empresas financiam investimento com mais facilidade
  ➡️ mais dinheiro girando → PIB sobe → inflação pode subir

✅ Contracionista: BC aumenta a Selic

• crédito fica mais caro

• consumo e investimento desestimulam
  ➡️ menos dinheiro → inflação cai → PIB desacelera

Efeito extra importante:
Juro alto também “segura” investimento produtivo porque muita gente prefere deixar o dinheiro rendendo em aplicações de baixo risco do que empreender.

2) Redesconto: “empréstimo do BC para os bancos”

O redesconto é uma linha de crédito em que o Banco Central empresta dinheiro para bancos comerciais.

A lógica é bem parecida com a Selic, só que aplicada ao “dinheiro entre bancos e BC”.

✅ Expansionista: BC reduz a taxa do redesconto

• banco pega dinheiro “mais barato” do BC

• aumenta oferta de crédito para clientes
  ➡️ liquidez sobe → PIB sobe → inflação pode subir

✅ Contracionista: BC aumenta a taxa do redesconto

• fica caro para o banco tomar dinheiro do BC

• banco reduz crédito

  
  ➡️ liquidez cai → inflação cede → PIB desacelera

📌 Tradução simples: redesconto é uma forma de o BC influenciar o quanto os bancos conseguem “respirar” e expandir crédito.

3) Depósito compulsório: o freio (e também um “airbag” do sistema)

Compulsório é uma reserva obrigatória: o Banco Central exige que uma parte dos depósitos fique “travada” (depositada) no próprio BC.

Isso tem dois papéis:

1. Política monetária (controlar liquidez)

2. Segurança do sistema (reduzir risco de falta de caixa em cadeia)

Exemplo prático (bem de prova)

Você deposita R$ 1.000 no banco.
Se o compulsório é 20%, o banco precisa “separar” R$ 200.
➡️ sobra R$ 800 para o banco emprestar.

✅ Expansionista: BC reduz o compulsório

• mais dinheiro “liberado” para emprestar
  ➡️ crédito aumenta → liquidez sobe → PIB sobe → inflação pode subi

✅ Contracionista: BC aumenta o compulsório

• menos dinheiro disponível para crédito
  ➡️ liquidez cai → inflação cede → PIB desacelera

📌 Palavra-chave mental: compulsório = obrigatório = trava.

4) Open Market: compra e venda de títulos públicos

Open Market (mercado aberto) é quando o Banco Central regula liquidez comprando ou vendendo títulos públicos.

Aqui você não decora “aumenta taxa/diminui taxa”, e sim:

• compra título → injeta dinheiro

• vende título → retira dinheiro

✅ Expansionista: BC compra títulos

• o BC paga em dinheiro para ficar com o título

• bancos recebem dinheiro “na mão”
  ➡️ dinheiro entra no sistema → liquidez sobe → PIB sobe → inflação pode subir

✅ Contracionista: BC vende títulos

• bancos pagam dinheiro para comprar títulos do BC

• esse dinheiro “some” de circulação (vai para o BC)
  ➡️ liquidez cai → inflação cede → PIB desacelera

A explicação que destrava:

• Quando o BC compra: o dinheiro vai para os bancos

• Quando o BC vende: o dinheiro volta para o BC

Pronto. É isso.

Mapa mental rápido (cola de prova)

Selic

• ↓ Selic = expansionista

• ↑ Selic = contracionista

Redesconto

• ↓ taxa redesconto = expansionista

• ↑ taxa redesconto = contracionista

Compulsório

• ↓ compulsório = expansionista

• ↑ compulsório = contracionista

Open Market

• Compra título = expansionista

• Vende título = contracionista